Il s’agit d’un contrat officiel de remboursement d’un emprunt avec intérêts à intervalles fixes. À l’exception des titres gouvernementaux, le montant emprunté est garanti par des biens précis. Les obligations sont habituellement émises à leur valeur nominale (ou valeur au pair). L’acheteur de l’obligation reçoit des intérêts (ou taux du coupon), en général deux fois par année. À l’échéance, l’émetteur verse à l’acheteur un montant correspondant à la valeur nominale du titre.